Глава Федрезерва ожидает скорого замедления инфляции
Участники рынков прогнозируют снижение процентных ставок ФРС со второго полугодия 2024 года
Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Курс USDKZT по итогам торгов вторника практически не изменился и составил 440,93 тенге за доллар (-0,04 тенге). Внешний фон на вчерашних торгах складывался противоречивым: негативное влияние от снижения нефтяных котировок могло быть компенсировано снижением индекса доллара США (-0,1%). Соответственно, относительный баланс на локальном рынке мог быть связан с тем, что предложение инвалюты со стороны экспортеров, зарубежных инвесторов и Нацбанка полностью удовлетворяло спрос на неё со стороны импортеров, внешних заемщиков и населения.
На текущей утренней сессии пара USDKZT (11:06 ALA) торгуется на уровне 440,9 тенге за доллар.
Диаграмма 1. Курс USDKZT:
Денежный рынок
На денежном рынке во вторник наблюдалось умеренное разнонаправленное движение ставок: TONIA прибавила 10 б.п., до 13,68%, тогда как SWAP_1D снизился на 27 б.п., до 8,70%. Низкая волатильность ставок и их удержание вблизи нижней границы коридора базовой ставки в большей степени могут быть обусловлены сохраняющимся профицитом краткосрочной ликвидности в системе (открытая позиция ~5,4 трлн тенге).
Фондовый рынок
Во вторник индекс KASE закрылся на отметке 5 001,16 пункта (-0,6%). Под давлением продавцов оказались акции Эйр Астаны (-1,2%) и банковского сектора, включая Народный Банк (-2,9%), БЦК (-1,2%) и Kaspi.kz (-0,2%). Между тем на сегодняшних торгах может наблюдаться спрос на долевые бумаги KEGOC, который вчера опубликовал сильные финансовые результаты за 2023 год: валовый доход и чистая прибыль выросли на 39% и 62%, соответственно. Из событий долгового рынка можно отметить размещение Минфином РК четырёх выпусков средне- и долгосрочных облигаций совокупным объёмом 103,3 млрд тенге и годовыми доходностями в диапазоне 12,52-12,57%.
Мировой рынок
Ключевые фондовые индексы США завершили торги вторника умеренным ростом в диапазоне 0,3%-0,8%. Согласно данным Минтруда США, в апреле цены производителей (индекс PPI) выросли максимальными темпами за год: на 2,2% в годовом и на 0,5% в месячном выражении. Однако потенциальный негативный эффект от вышедших макроданных на настроения инвесторов был нивелирован выступлением главы Федрезерва Джерома Пауэлла, который отметил, что эти данные являются «смешанными» и не влияют на его ожидания по скорому замедлению инфляции. Отметим, что согласно опросу Bank of America, 82% фондовых управляющих ожидают начала снижения ставок во втором полугодии 2024 года, а 78% считают маловероятным погружение американской экономики в рецессию.
Нефть
Котировки нефти Brent во вторник снизились и закрепились на отметке 82,8 доллара за баррель (-0,7%). Беспокойство нефтетрейдеров могло быть связано с апрельским ростом цен производителей США, который может указывать на необходимость более длительного удержания высоких процентных ставок в системе. Между тем ОПЕК+ сохранила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2024 году (+2,25 млн б/с, до 104,5 млн б/с). Что касается предложения, то несмотря на снижение в апреле объёмов добычи членами альянса на 50 тыс. б/с, по данным Bloomberg, несколько крупных стран ОПЕК+ не удовлетворены текущими квотами и просят повысить уровни своей разрешенной добычи.
Российский рубль
По итогам вчерашних торгов пара USDRUB снизилась на 0,1% – до 91,3 рубля за доллар. В отсутствие значимых событий, способных повлиять на динамику курса российской валюты, относительный баланс на рынке, вероятно, достигается за счёт удовлетворения текущего спроса на инвалюту со стороны юридических и физических лиц за счёт обязательной продажи экспортной валютной выручки и ежедневных нетто-продаж юаней Банком России.
