Goldman Sachs: на рынке нефти появились новые риски
Война на Ближнем Востоке снижает спрос на нефть сильнее, чем ожидалось. К такому выводу пришли аналитики Goldman Sachs. По их мнению, падение спроса конкурирует с сокращением поставок с Ближнего Востока, что создаёт двусторонние риски для цен на нефть.
Экономисты банка ссылаются на апрельские данные по продажам нефти в Китае и Западной Европе, которые в совокупности указывают на риск снижения спроса примерно на 2 миллиона баррелей в день, по сравнению с «и без того низкими» прогнозами банка на этот месяц. Это увеличивает риск снижения цен на нефть марки Brent примерно на 10 долларов за баррель к прогнозируемому уровню цен на нефть марки Brent в 90 долларов за баррель в четвертом квартале.
Война США с Ираном перевернула мировой нефтяной рынок с ног на голову: поставки нефти из стран Персидского залива через Ормузский пролив сократились до минимума, что привело к остановке добычи миллионов баррелей.
Опасения по поводу возможной эскалации войны с Ираном привели к росту как физического, так и финансового спроса на нефть, поскольку предприятия наращивали запасы, а инвесторы делали ставку на повышение цен. Цена на нефть марки Brent выросла более чем на четверть с начала конфликта в конце февраля.
По мере того как рынки становились все более оптимистичными в отношении потенциальной сделки с Ираном, эти тенденции изменились. Фьючерсы на нефть марки Brent упали примерно на 20% по сравнению с пиком конца марта, несмотря на то, что приток нефти через Ормузский пролив остается низким.
Повышение цен на нефть вызвало снижение спроса, особенно на авиационное топливо и нефтехимическое сырье. Goldman Sachs указал на две причины спада: сокращение запасов и ослабление потребления.
На этом фоне возникает два противоположных риска: значительного повышения цен из-за потенциально более продолжительных потерь поставок с Ближнего Востоке и существенного снижения цен из-за ослабления спроса.
Импорт нефти в Китай, по прогнозам, упадет до уровня, невиданного со времен пандемии, поскольку война выявила масштабы исчезновения спроса, который, возможно, уже не восстановится. По данным лондонской консалтинговой компании Energy Aspects, крупнейший в мире импортер сырой нефти может сократить свои поставки в этом году всего до 10,9 миллионов баррелей в день.
Спрос на автомобильное топливо также демонстрирует признаки ослабления в Китае и некоторых частях Европы.
В Китае объём розничных продаж бензина и сопутствующих товаров в апреле снизился более чем на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По данным Goldman Sachs, это снижение в целом соответствует снижению продаж нефти, о котором сообщают нефтеперерабатывающие заводы, незначительному снижению автомобильного трафика и росту пассажиропотока в метро, железнодорожных грузоперевозках и зарядке электромобилей.
В Западной Европе также наблюдались признаки ослабления. Отчеты о розничных продажах показали среднее снижение объёмов розничных продаж автомобильного топлива в апреле на 8% в годовом исчислении.
Повышенное внимание общественности к ценам на нефть в сочетании с представлением о том, что крупнейший в истории нефтяной кризис, скорее всего, будет временным, также может оказывать давление на спрос, заявили в банке. Потребители могут откладывать поездки, а компании — переносить производство нефтехимической продукции, чтобы избежать увеличения затрат.
